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TUhjnbcbe - 2020/6/8 16:32:00

孙卫*:市场将震荡并犹豫上涨


国庆长假,投资者应该持币过节还是持股过节?这个老掉牙的话题这几天又成为众多投资者纠结的问题。统计数据显示,近三年大盘在国庆后的首个交易日下跌的概率大概为66%,而在节后5个交易日的上涨概率是100%。如此看来,冒着7天的长假风险去赌开盘后第一天的大盘涨跌,确实有点不划算。一旦大盘出现下跌,持股的结果很可能是利润缩水甚至被套,而对于其他持币的投资者而言,下跌实际上是毫无损伤的,甚至是一种跌出来的机会,资金的灵活使用让投资者可以更好地抄底抢反弹。  当然,我们讨论这个话题不能简单地看过往的数据,还得充分结合当前的市场环境。目前,在12只新股同时申购、经济数没有超出预期以及过节资金抽离效应的影响下,大盘很容易出现短期的向下调整,而一旦调整就意味着持股的投资者可能遭受损失。但是,上证指数近两个月大涨300点,A股的赚钱效应逐步显现,“牛市思维”被频频挑动。加上沪港通脚步临近,市场人士分析这个题材很可能会有所表现。持币,还是持股,到底该怎么选择呢?新时代证券研发中心总经理孙卫*对此解读。  经济之声:国庆快到了,市场有一些的牛市思维频频挑动,但是我们看到中金发布了“吃饭行情”结束的观点,您怎么评价周四这根阳线之后,中金发布的这个观点?  孙卫*:首先2300点和2200点,从前期运行节奏来看,有很多的相同之处,都是在新股发行的过程中,场先期是消息面的影响然后调整,然后发行中形成一个向上突破。昨天上证指数也创出了新高,也有一个小幅突破的过程,但实际上2200点和2300点还是有很大区别,这种突出的区别就是刚才主持人讲的,机构投资者对未来市场发展的判断已经出现了严重的分歧,是截然对立的。2200点的时候,大家还是普遍看好,因为上了2300点之后,再冲就是2400点,2400点就是前期在市场刚刚启动前大家预期的目标,就是今年整个目标这样一个位置,所以这样出现一定分歧。  这种分歧和宏观经济面也有一定的关系,短期来看,我认为市场虽然站到了2300点之上,后续大家也预期新股解禁之后资金面会宽松,是不是还会演绎像2200点那样一个连续逼空的行情。我认为这个可能性相对比较小,主要的原因可能还是一个长假的因素,就是长假之前整个市场可能还会维持一个相对比较谨慎的态度。另外从调整的时间角度来看,2200点调整的时间相对比较充分,站到2300点上下的位置上,调整的时间相对2200点没有那么充分。还有一个更重要的原因,就是2200点突破的时候是明显有增量资金介入的,但是目前看新的增量资金入市的速度在有所减缓,这一点从市场的热点品种看得比较清楚。  所以我对市场未来的判断,整体上市场还是维持着犹豫的上涨,可能不会像前期那么凌厉,市场可能会在某个时段形成一些共识的时候,震荡会比较大。也就是说跌的比较多的时候,大家认为可能要调整了,这个时候可能市场马上会有一定的机会。反过来讲上冲的时候,有突破的时候,大家认为技术面突破了,市场热点也形成了,这个时候可能有些资金借着这样的机会有一些获利,就是兑现利润,这样也会加大市场的震荡。从目前市场整体的运行格局来讲,相对来说还是比较好的。就是说市场有了一定的赚钱效应,但是这个赚钱效应能不能延续,关键取决于后续能不能有新的增量资金流入,所以在增量资金流入速度减慢的背景条件下,市场震荡的可能性会加大。  经济之声:增量资金流入如果是关键,那么资金的信心您觉得来自于什么?  孙卫*:主要是一个稳定的赚钱效应,因为从2000点到2200点这个过程中,大家看到了市场稳定赚钱的效应,而且那时候也有更多对沪港通的预期,对经济复苏的预期,这种预期也是比较强烈的。但是实际的情况,整个经济数据并不是特别理想,这样整个市场上涨的动力可能就会有所减弱,这种减弱就是资金入市这种信心也会出现犹豫,然后最近一段时间实际上市场有一点炒作的风气可能更浓一些。比如低价股的上涨,还有一些题材股持续的活跃,和行情启动初期整个市场的发展脉络是有些差别的。因为原来大家预期沪港通,沪港通最直接的就是说A股基本上价格比较低的股票可能会有所表现,但实际上市场涨到了2200点、2300点大家回过头发现,其实这些股票没怎么涨,就是在启动的时候有一轮快速的上涨,随后这些股票基本上就是落后于大盘。这样市场的脉络就会出现明显的分歧,市场炒作的这种迹象可能会更多。

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