纽约证券交易所官方网站最新披露的信息显示，阿里巴巴将于美国时间9月19日在纽交所正式挂牌交易。如不出意外，阿里巴巴将成为美国史上融资额最大的IPO（首次公开募股）。
这是阿里之幸，也是A股之痛。总市值已跻身全球资本市场前列，却仍难免本土优质上市资源流失的尴尬，这无疑值得深刻反思。
10余年时间，投资阿里巴巴的回报率高达60倍甚至倍。而阿里巴巴集团总部所在地杭州，几乎所有楼盘都被温州“炒房团”光顾过，但是他们唯独错过了投资阿里巴巴的机会。
年8月
雅虎向阿里巴巴投资10亿美元，阿里巴巴估值25亿美元。
年9月6日
阿里巴巴公布每股60美元至66美元的IPO发行价指导区间。照此，阿里巴巴的市场估值最高达到亿美元
温州“炒房团”错过阿里
过去15年，阿里巴巴集团总部所在地杭州，几乎所有楼盘都被温州“炒房团”光顾过，但是他们唯独错过了投资阿里巴巴的机会。
从年杭州商品房突破万元，到今年9月阿里巴巴赴美上市，杭州楼盘均价2万元左右，翻了一番。
同样是年，雅虎以10亿美元投资加上雅虎中国资产获得阿里巴巴40％的股权，目前剩余的21％股份价值约亿美元，是当年的60倍。
阿里巴巴的另一个股东日本软银在更早的时候投入万美元，按照这次路演公布的定价区间计算，回报率为当年的倍。
同一时期，号称总额超过亿元的浙江游资，在寻找投资出路时留下的重磅新闻让人炫目。从炒房、炒矿一直炒绿豆、炒生姜……甚至连澳洲、美国等地也遭遇过“温州炒房团”。
就在资本东奔西突急于寻找目标的同时，马云却一直为融资四处奔走。年他创办阿里巴巴时，除了18位朋友凑起来的50万元以外，再也不能从当地银行或者其他资本方得到融资。在生意从来都不好做的中国，很少有人相信马云要“让天下没有难做的生意”的理想。此后马云完成的四轮融资，全部来自外资。
追求“赚快钱”赚不了大钱
有分析认为，因为中国本土资本追求“赚快钱”，所以最终赚不了大钱。
博客中国创始人方兴东说，现在中国很有钱了，但是，中国具有创新意识的资金太少了。统计表明，中国每年真正投入风险投资的资金是亿元，大概相当于中国房地产年投入的万分之一。所以无论是马云，还是腾讯、百度，互联网财富基本与中国自己本土的资金无关。
究其原因，与我国整个资本市场极不成熟密切相关。专家认为，风险投资是一个产业链，资金需要有完整的投入、退出机制，而且要从法律上得到严格的保护。缺少其中一环，市场就不可能正常发育，也就不能期待本质逐利避险的资本作出目光长远的投资规划，它们寻找房地产这样快进快出的暴利也就成为常态了。
阿里为何选择赴美上市
绝大多数的中国百姓经由“万能的淘宝”认识阿里巴巴。但今天，他们只能遥望阿里在大洋彼岸登陆。
阿里巴巴于美国时间本月8日在纽约启动IPO路演。招股书显示，其IPO拟发售3.2亿股，最多融资亿美元，对应的估值高达亿美元。这意味着阿里有望成为美国，甚至全球资本市场史上规模最大的科技股IPO项目。
年在杭州创立的阿里巴巴，15年间发展成为一个庞大的互联网巨头。一家以本土庞大客户群体为主要服务对象的互联网企业，为何最终选择在地球另一端上市？背后的曲折和无奈令人回味。
现行证券法规定，设立股份有限公司公开发行股票，应当符合公司法规定的条件。公司法则将调整对象明确设定为“依照本法在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司”。
而注册于海外的阿里巴巴集团，不得不因其“外资企业”的身份与A股市场失之交臂。
此外，为了保证管理层以少量资本实现对公司的控制，阿里巴巴集团采取了成熟市场较为普遍的二元制股权结构。这种同股不同权的合伙人架构，也为强调同股同权的中国股市所不容。
中国股市难以言说之“痛”
对于这种“墙内开花墙外香”的尴尬境况，中国股市并不陌生。
过去的十几年中，腾讯、百度、新浪、京东商城等大批本土新兴技术类企业不约而同地选择了海外上市。
天鹰资本新近发布的《中国企业海外上市白皮书》显示，年共有83家中国企业在海外资本市场完成IPO，合计融资接近1亿元。今年上半年，在A股重启新股发行的背景下，仍有52家中国企业实现海外上市，融资总额超过亿元。
而在有着“中国硅谷”之称的北京中关村，截至年底共拥有家上市公司。其逾2万亿元的总市值中，在海外上市的公司贡献过半。
急切寻找优质投资标的的中国股市，为何错失众多拥有良好成长前景的本土企业？
目前，新股发行审核制下上市通道不畅的现状，令企业上市的梦想变得遥遥无期。
以着眼创新型企业的创业板为例，目前在审企业已经超过家，多数企业审核时间在两年以上，有些甚至长达四五年。据业内人士估算，按照目前的新股发行审核节奏，仅在审企业完成上市就需耗时两至三年。
事实上，除了无法忍受漫长的上市周期之外，还有大批拥有创新性商业模式和盈利模式的本土新兴产业企业，因为在盈利性、股权结构、组织架构等方面不满足现行发行上市条件，被A股“拒之门外”而最终选择海外上市。
优质本土上市资源的流失，已然成为中国股市难以言说的“痛”。