今天我们来聊聊蛮三刀组合的第二刀—德琪医药—B（.HK）。
回顾一下蛮三刀组合。从三个板块中各选一只股票（光伏、医药B、医疗），一共三只，构成蛮三刀组合。医药B选取的条件是港股中所有的医药B中股价还没上涨的，或者刚上市后经历过大涨翻倍又跌回来的。目前医药B中筛选出只有5只还没有大幅上涨的股票，分别是兆科眼科—B、加科思—B、药明巨诺—B、嘉和生物—B、以及德琪医药—B。
首先剔除兆科眼科—B，因为该公司连年的年报都发不出来，没有财务数据，无法对比。
那么首先来看看德琪医药—B的公司基本介绍。
超20家明星机构参与上市前融资，坚决看好得琪未来业务
德琪医药自成立以来，在国际资本市场备受青睐。在IPO前，德琪医药已经到了C轮融资，共计融资金额2.39亿美元，折合人民币约16.34亿元。
从投资方来看，投资方的阵容十分强大。一方面，公司获得了诸多同业公司的青睐。早在德琪医药A轮融资中，就已经吸引自己的同行，创新药新秀——泰格医药（.SZ）、还有启明创投的投资。在B轮融资中则是吸引了同行，创新药老大哥——药明康德（.SH）、以及启明创投的加码。在C轮融资中，我们仍然能看到启明创投的身影，启明创投继续加码，坚决看好公司业务，放钱给得琪，除此之外，在C轮中公司得到了全球诸多PE/VC机构的支持。其中既有善于全球布局寻找优质标的的基金管理公司，也有擅长投资医疗大健康领域的投资机构，例如富达、贝莱德、GIC、博裕资本、高瓴资本、方源资本、晨岭资本、泰康资管等机构。而其中富达、贝莱德、GIC、博裕、高瓴也作为基石投资者参与了本次IPO，足见机构投资者对公司的前景充满信心。
若非不看好公司业务，这些企业是不会轻易贷给别人的，因为创新药企有着极大的盈利不确定性，假设得琪真的经营不善，后期产品的市场没有想象中的好，公司无力偿还债务，之后得琪申请破产保护，那么这些公司的融资大概率是回不来的。可见投资方对于得琪未来发展前景的看好。
问题：那么为什么这些公司愿意借钱给得琪呢？
公司创始人及技术团队均为学术派，理论功底扎实
公司创始人、董事长兼首席执行官：梅建明博士，医学博士、哲学博士，于年8月28日获委任为董事。其于年8月18日获调任为执行董事，并获委任为董事长兼本公司首席执行官。梅博士拥有超过25年的全球肿瘤疗法临床研发经验，并领导了多款抗肿瘤药物的临床研究。其已发表着作70余篇，并且与其他发明家共同拥有多项专利。资料显示，在进入产业界之前，梅建明曾先后在美国国家癌症中心和三家知名跨国药企—强生、诺华、新基供职近30年。在新基任职期间，梅德明担任全球临床研发执行总监，是该公司目前产品组合中多款重磅畅销药临床开发的领导成员之一，包括全球畅销肿瘤治疗药物之一的瑞复美(通用名：来那度胺胶囊)。现在该药年销售额已突破百亿美元，妥妥拿下“药王”之称。
公司挖墙角人才1：俞志暖博士，年7日开始担任生物统计及法规发展集团副总裁。负责公司管线项目的统计领导及战略监管投入。此人在医药行业工作已经20多年，在加入得琪之前曾在百时美施贵宾公司担任生物统计资深总监。在之前，俞博士曾在Celgene工作近16年，领导了包括沙利度胺(thalidomide)、来那度胺(lenalidomide)、泊马度胺(pomalidomide)和bb(CAR-T)在内的多个重大项目。
公司挖墙脚人才2：DirkHoenemann博士，年7月开始担任副总裁、亚太地区医学事务及早期临床开发负责人。Hoenemann博士在临床研究、转化医学、学术界和制药行业拥有超过20年经验，领导了多个临床项目，包括血液系统恶性肿瘤和实体瘤领域采用新抗体形式的首次人体试验，同样也做个CAR—T研究。和挖墙脚人才1一样，Dirk这个人也研究过來那度胺(lenalidomide)、泊馬度胺(pomalidomide)及阿紮胞苷(azacitidine)。
国家支持，大股东继续加仓
随手一搜，随处可见的政府补助以及大股东持续加仓的新闻。我国政府至今已奖励.6万元人民币，国家队出手，便知有没有。
得琪医药年11月20日上市，发行价为18.08。上市之后至今股价最高也就涨到22.5，截止年5月28日收盘，得琪的股价为16.92，股价至今并未给出让投资方一份满意的答卷，所以后期股价发展潜力很大。
公司在研药物产品
对于一家医药B公司，在研产品就是公司的命脉，德琪医药的在研产品主要是依靠小分子抑制剂以及双抗产品来打天下。
目前得琪的生产线是12款肿瘤药物资产的创新型研发管线。其实，公司的药物名称以及药理分子这些局长我也看不懂，毕竟不是学医的。所以我们看公司的主要发展方向。总结下来，公司药物治病的主要方向为：骨髓瘤、淋巴瘤、血液瘤/实体瘤、淋巴管肌瘤、非小细胞肺癌、脂肪肉瘤等。骨髓瘤和淋巴瘤的产品已经上市了，还剩下的4款早期临床药物和6款临床前药物，覆盖了未来以血液瘤为重心的多个疾病领域。这里画重点，未来的发展方向就是：血液瘤！
那么这个血液瘤是个什么东西呢？看到下面这张图就明白了，白血病也算血液瘤的一种，公司针对骨髓瘤和淋巴瘤的产品已经上市，那么不难推断，接下来公司要攻克的应该就是白血病这块。
急性白血病若不经特殊治疗，平均生存期仅3个月左右，短者甚至在诊断数天后即死亡。
此外，德琪医药拥有三款XPO1抑制剂，包括ATG-(selinexor)、ATG-(eltanexor)及ATG-(verdinexor)三款候选药物。
ATG-(selinexor)是公司最快走向市场的产品，也是唯一一款获得3项美国FDA批准的XPO1抑制剂。ATG-可促使肿瘤抑制蛋白在细胞核内积累，选择性诱导癌细胞凋亡，可用于治疗各种血液系统恶性肿瘤，同时对实体瘤也有明显的抑制作用。公开资料显示，ATG-是同类首款且同类唯一一款口服型SINE化合物，也是目前全球首款且唯一一款获FDA批准可用于治疗多发性骨髓瘤与弥漫性大B细胞淋巴瘤的药物。
根据弗若斯特沙利文数据显示，中国的多发性骨髓瘤药物年市场为57亿元，至年将达到亿元，年复合增长率为20.7%。另外，中国的弥漫性大B细胞淋巴瘤药物市场规模也十分巨大，预计将从年的58亿元增长至年的亿元，年复合增长率为26.2%。
基于公司强大的研发能力及产品管线的市场潜力，上市四个月内，德琪医药便被纳入深港通下港股通名单以及恒生综合指数等九个基准及主题指数，充分显示了资本市场对德琪医药投资价值的认同和未来发展的高度认可。